Убийство ради получения крупной страховки – вполне известный, респектабельный детективный сюжет. На нём построены десятки романов и фильмов. Убийцу, заинтересованного в смерти жертвы, ловят и предают праведному суду – что может быть понятней?
Основной принцип в выявлении убийцы сформулирован ещё в древнем Риме. «Qui prodest?» - кому это выгодно? Вот вопрос, который задает себе детектив. Попробуем, исходя из этого принципа, посмотреть на происходящее в украинской экономике.
Чтобы далеко не ходить, начнем с вопроса, очень близкого к страхованию. Это CDS – механизм, с помощью которого уже десять лет страхуются риски невозврата кредита. От обычной страховки CDS отличаются тем, что их может купить не только застрахованное лицо, а кто угодно.
Представим себе ситуацию, когда в городе N несколько десятков человек купили CDS, предусматривающий существенные выплаты при наступлении банкротства некоего Иванова И.И. Что в этом плохого? Рынок, свобода контракта, – говорят финансисты. Иванову И.И., наверное, станет неприятно от того, что появились люди, заинтересованные в его банкротстве, – и что?
В самом деле, люди могут пойти на ипподром и поставить на лошадь. Могут в букмекерской конторе попытаться угадать исход футбольного матча. Почему бы им не дать возможность заработать на банкротстве товарища? Ведь деривативные контракты, к которым относятся и CDS, по сути – пари на исход события.
Проблема в том, что среди купивших CDS вполне могут оказаться кредиторы товарища Иванова И.И. Люди, давшие ему деньги взаймы и могущие потребовать досрочного возврата, оказываются заинтересованы в том, чтобы он не выполнил свои обязательства. В результате наш герой оказывается банкротом, его кредиторы забирают его активы, а купившие CDS люди – получают выплаты. Если кредиторы и покупатели CDS – одни лица, то выгода двойная.
Вы спросите – о чём всё это? Как это связано с нами? Это же просто немного видоизмененная схема бандитского счётчика, как её привязать к украинской ситуации? Объясняю.
Не так давно в Казахстане заявил о дефолте крупнейший банк страны, «БТА банк». Он не смог выполнить обязательства перед кредитором, банком Morgan Stanley, потребовавшем досрочного погашения крупного займа. В процессе выяснилось, что Morgan Stanley владеет серьёзными объемами CDS по «БТА банку». Соответственно, получит выплаты. Возвращаемся к тому, с чего начали: убийство ради страховки.
Ставка по украинскому CDS сейчас находится на уровне 16%. Для сравнения: российские CDS – 3%, казахские – 5%. Это отражает восприятие иностранными инвесторами риска дефолта страны. Или – если смотреть с другой стороны, – отражает величину прибыли, которую получат купившие CDS игроки, если дефолт наступит. Как видим, процент прибыли в пять раз больше, чем российского и втрое – казахского.
Как жить гражданину Иванову, узнавшему, что полсотни человек сделали ставку на его банкротство? А как жить в стране, дефолта которой с нетерпением ждут заинтересованные лица? Особенно если эти лица – наши кредиторы?
Прошу прощения за ещё одну метафору из преступного мира, но как писали классики лагерной прозы, неучастие в игре вовсе не гарантирует отсутствия проигрыша. Блатные, играя между собой, могли проиграть жизнь другого человека и были обязаны его убить. Ставки CDS подсказывают, что на нас играют. Причем по-крупному.
АЛЕКСАНДР СТРУГОВ
© 2009 Технополис завтра
Перепечатка материалов приветствуется, при этом гиперссылка на статью или на главную страницу сайта "Технополис завтра" обязательна. Если же Ваши правила строже этих, пожалуйста, пользуйтесь при перепечатке Вашими же правилами.
