Публичные нефтетанцы в стиле Болливуда «ача-ача, баррель-баррель» начались в начале марта 2020 года. Россия поставила вопрос ребром – «Продлевать будем?» Саудиты сказали «нет, нам нужно обрезание». И понеслось.
Хотя и в предыдущие недели котировки неуклонно ползли вниз. Участники рынка уже понимали, что скоро будет бабах. Катализатором выступила пандемия. Арабы объявили массовую распродажу, скидки, бонусы и прочие кундштюки, прописанные в учебниках для эффективных менеджеров. Во всём этом важную роль сыграл принц Мухаммед бин Салман аль Сауд.
Цены рухнули почти вдвое. При этом в самой нефтедобыче ещё ничего не произошло – срок предыдущего соглашения истекал 1 апреля и страны его соблюдали. То есть, биржевая стоимость барреля ушла вниз на эмоциях - без физического изменения спроса и предложения. Россия на распродажу не пришла. Начали мелькать сообщения, что русскую нефть Юралс предлагают доллара на три дороже рынка и покупатели отказываются. Определённого толка СМИ всё это с удовольствием обсасывали. Многозначительно добавляли «рубль сегодня продолжил свободное падение». Тролли из секты «Рашкафсё» блистали тупостью в комментариях. Но мрачнела Саудовская Аравия. Заёрзали сланцевики в США. Трамп наблюдал за падающими биржами. Россия на распродажи не являлась и продолжала предлагать Юралс дороже биржи.
Что происходило? Пока в мире нарастала коронавирусная истерия, первым начал приходить в себя Китай. И наращивать трубопроводные поставки российской нефти. Которые он и не останавливал. Долгосрочные контракты привязаны к шестимесячной средней цене и на данный момент они ощутимо выше биржи. Одновременно резко выросли фрахты на танкеры. Россия отошла в сторонку и предложила саудитам демпинговые игры оплачивать арабской нефтью. Принц Мухаммед включил режим богатовекторности и сообщил, что его не так поняли, скидки будут, но потом и не на всё, и вообще 1 апреля – никому не верю. Рынок колбасило не по-детски.
В день могли быть скачки на двузначные проценты в верх и вниз. Но при стоимости в районе 20-30 долларов это составляло 2-3 бакса. То есть, всё громко – но в кошельке ни о чём. Трамп занялся словесными интервенциями и раскочегарил-таки рынок. При этом резко вырос спред между европейской маркой Брент и американской WTI. Сейчас он колеблется около 8 долларов. Такая разница – большая редкость и в спокойные времена. Но когда Брент – условно – около 34 баксов за бочку, а WTI – порядка 26 доллара – это огромная разница. Как в прибыльности, так и в процентах. Сланцы стонут, арабы на американском рынке ещё больше сбивают цену одним своим видом в арафатках.
И зацените драматизм исполнения! В марте – когда соглашение на добычу ещё действовало – цена рухнула. А 2 апреля – уже без всяких ограничений, качай сколько хочешь – стоимость выросла на десять долларов разом. При этом нефтедобыча внутри Опек+ не менялась никак. Зато начали останавливаться буровые в США и объявлять о банкротстве некоторые сланцевики. Доу-Джонс метался. ФРС в эти дни массово закачивал доллары. Но баксам для обеспечения нужен товар. Пусть и чужой. Тогда биржи будут расти.
Спрос на углеводороды объективно падает. Тут ничего не попишешь. Коронакарантин мировой торговли и потребления подрубил рынок. Но сланцевая добыча в США падает ещё быстрее. Договорённости Опек++ и G20 опять дают сигнал миру – мы договорились, мы сокращаем, нефть – расти! Но в физическом смысле это опять не меняет ровно ничего. Слишком большой «навес» предложения над спросом создал вирус. Поэтому объявили бы 15 миллионов баррелей или 25 – это не поменяло бы ровно ничего. Кто сколько сумеет добыть и продать – тот столько и получит. Остальные сами уйдут – неделей раньше или месяцем позже. В нынешних условиях сланец неконкурентен. Вне зависимости от того – будут его подпитывать печатным станком или нет. Почему?
А тут вот что вытанцовывается. Мир будет выходить из карантина через господдержку и возобновление торговли. Будут чинить дороги, укладывать асфальт, где есть хоть клочок свободного места, гонять пароходы между континентами. Значит – нужна тяжёлая нефть. Потому что нужны мазуты, битумы, дизель и судовое топливо. А сланцы дают лишь хороший выход бензина, который даже в условиях исключительной любви американцев к личным жоповозкам сейчас не так востребован. А вот тяжёлая нефть может предоставить всё нужное в этой ситуации в хороших пропорциях.
А где у нас тяжёлая нефть? Россия. И ещё Венесуэла, Сирия, Иран… Ну, то есть как-то опять практически Россия, ну или без неё не обойдётся. Есть ещё у Мексики. Потому она так и кочевряжилась на переговорах. Есть у Канады, но там битумозные пески. Это удовольствие не из дешёвых.
А по факту – хоть с ограничениями, хоть без – каждый ужмётся соответственно рынку. Просто Россия чуть расширит своё присутствие за счёт тяжёлой нефти. И это «чуть» будет весьма существенным. А скукожатся сланцы и саудиты с их основным сортом Арабиан лайт. По остальным нефтям все сократятся пропорционально. В целом, все эти договорённости снова ничего не решили в плане физической добычи. Но зато движуха, шум-гам и бурления!
А между тем, у православных есть традиционная пасхальная забава - проверять у кого яйца крепче!
Комментарий автора:
Кому интересно подробнее про ситуацию у Саудов. Там "всё сложно" )
© 2009 Технополис завтра
Перепечатка материалов приветствуется, при этом гиперссылка на статью или на главную страницу сайта "Технополис завтра" обязательна. Если же Ваши правила строже этих, пожалуйста, пользуйтесь при перепечатке Вашими же правилами.
