Что творится с мировыми финансами? Подборка мнений
Самое важное. Самое полезное. Самое интересное...
Что творится с мировыми финансами? Подборка мнений
Оригинал взят у в Паника на биржах и другие хвосты
Обновление. 16:35. Все основные биржевые индексы США резко упали в момент открытия. Торги . И это уже серьёзно.
1. Главная тема дня, конечно же, американские рынки. Ситуация выглядит настолько зловеще, что возникает искушение воскликнуть классическое «началось!». Посмотрите на прикреплённый к посту пятидневный график — последние четыре торговых дня, начиная со вторника, фондовый рынок США с ускорением катится вниз.
В четверг рынок сполз на 2%, и это уже сильно напугало игроков. В пятницу ситуация усугубилась — рынок присел ещё на 3%, поставив тем самым рекорд падения с 2008 года. Индекс страха VIX, который измеряет уровень тревоги трейдеров, взлетел за это время с 13 процентов аж до 28:
Это тоже своего рода рекорд: последний раз индекс страха поднимался до таких значений четыре года назад, в сентябре 2011 года. Все находятся на нервах, и если сегодня начнутся массовые продажи, они вполне могут спровоцировать полномасштабный биржевой крах.
Давайте вспомним пятилетнюю историю поведения американских ценных бумаг. Несложно заметить, что с 2011 года фондовый рынок США вырос в полтора раза — с 1300 до более чем 2000 пунктов. При этом ничем реальным этот рост подкреплён не был: американская экономика все эти годы чувствовала себя весьма паршиво и балансировала на грани кризиса, а, например, внешний долг США за этот период вырос на целых 3 трлн долларов.
Даже если не учитывать многочисленные системные проблемы американской экономики, простая логика подсказывает, что дорогу вниз до отметок 2011 года биржа может преодолеть со свистом — и далеко не факт, что падение остановится на уровнях четырёхлетней давности.
Не добавляют оптимизма и высказывания экспертов:
«Рынок не найдет опоры, пока мы не увидим ясных сигналов относительно китайской национальной валюты и ставок в США, а пока у нас их нет, — цитирует Bloomberg рыночного аналитика BGC Partners Майкла Инграма. — Инвесторы напуганы и ошарашены, а если вы инвестор на рынках emerging markets, то, вероятно, вообще близки к суициду».Как отмечает глава американского филиала UBS Global Asset Management Том Дигенана, спровоцировать негативную реакцию рынка может что угодно. «Сейчас на рынке ощущение страха, каждая новость интерпретируется негативно», — цитирует его CNBC.
Медиамагнат Руперт Мердок, в свою очередь, считает, что в ближайшем будущее планету может накрыть полномасштабный финансовый кризис:
Напомню, аналитики инвестиционных фондов последнее время дружно советуют клиентам перевести в деньги хотя бы часть своих акций, чтобы подстраховаться на случай обвала. Складывается впечатление, что этот самый случай уже не за горами.
Наконец, теория Доу предсказывает обрушение курса акций, и будьте уверены, трейдеры, которые будут держать в понедельник пальцы над кнопкой «продавать», отлично знают об этом:
Утро понедельника тоже не добавляет оптимизма. На планете падает буквально всё, от товаров до азиатских бирж:
Так что же мы увидим сегодня вечером, когда начнёт работать Нью-Йоркская фондовая биржа? Ускоряющееся скольжение в пропасть?
Пока что неясно. Хотя падение фондовых индексов США и выглядит неизбежным, я не вижу никаких причин, по которым масштабный обвал должен произойти непременно сегодня. Начинающаяся на фондовой бирже США истерика вполне объяснима — таким образом рынки мандражируют в ожидании решения ФРС США о поднятии ставки рефинансирования. Это решение будет принято (или не принято) уже 17 сентября.
Далеко не факт, что мы увидим серьёзный пробой вниз до этой даты — вполне возможно, рынку хватит инерции, чтобы удержаться на краю после колебаний последних дней. Но вот если через три недели ФРС США примет решение поднять ставку — и удорожить тем самым стоимость кредитов — тогда-то и начнётся настоящее веселье. Как будет в этом случае ФРС США удерживать рынки от обвала, вопрос весьма интересный.
Напомню, авторитетный The Wall Street Journal несколько дней назад заявил, что у американских властей закончились инструменты для спасения экономики:
Лично понаблюдать за ходом сегодняшних торгов вы сможете например, вот здесь:
Торги на NYSE начнутся в 16:30 по Москве.
2. Важный момент. Не стоит думать, что вот сейчас Америка крякнет, и кризис в России немедленно сменится бурным ростом. Наоборот — на США завязан сейчас такой большой объём мировой торговли, что проблемы в Америке неизбежно отразятся и на России. Это будут не смертельные для нашей экономики проблемы, но всё же пройти мировой кризис без финансовых потерь нам вряд ли удастся.
Более конкретно, можно ожидать снижения цен на природные ресурсы, падения экспорта, а также проблем с импортом и с кредитами. Будет нелегко. Отдельный больной вопрос — курс рубля к мировым валютам...
Но, впрочем, как ни цинично это звучит, будут в этой ситуации и плюсы. В настоящий момент наши американские друзья и партнёры слишком уж рьяно вмешиваются в дела государств, которые неплохо справляются со своими проблемами и без помощи Вашингтона. Если дядюшка Сэм вынужден будет полностью сосредоточиться на внутренней политике, пожалуй, Россия от это этого только выиграет.
3. Вот ещё несколько грустных прогнозов аналитиков:
Арт Кэшин (Уолл-Стрит): «Всё выйдет из-под контроля, как в 2008... Я не думаю, что кто-то сможет взять ситуацию под контроль, если только все центробанки не объединят усилия — а текущие валютные войны показывают, что они не объединятся, — и значит, скоро все начнет выходить из-под контроля».
Альберт Эдвардс (Сосьете Женераль): «Инвесторы осознали начало очередной рецессии, без нормализации процентных ставок и бюджетных дисбалансов в этом цикле, и ожидают на рынке финансовый разгром не меньше, чем в 2008 году».
Гарри Дент (HS Dent Investment Management, Dent Strategic Portfolio Fund, Dent Research, H.S. Dent Publishing): «Кризис начнется через несколько недель. Уходите с рынков до 25 августа... Глобальный экономический крах начнется с Китая».
Майкл Пенто (Pento Portfolio Strategies): «Скорый дефляционный взрыв приведет к полномосштабному глобальному коллапсу... Обвал начнется этой осенью, следите за индексом CRB — The Thomson Reuters/Core Commodity CRB Index».
Джеф Гундлах (DoubleLine): «Надеюсь, нефть не упадет ниже $40, потому что это будет означать, что в мире что-то идет очень, очень неправильно — и не только в экономике. Геополитические последствия будут ужасными».
Эгон фон Греерц (Matterhorn Asset Management AG): «Я боюсь, что в сентябре-октябре этого года весь ад вырвется на свободу в мировой экономике и на рынках. Много факторов, фундаментальных и технических, указывают на это».
Прогнозы, как видите, негативные. Однако не стоит забывать, что всё же пока что мы наблюдаем суммарное снижение всего лишь на 6%. Да, это много. Но рынок сегодня вполне может пойти как вниз, так и наверх.
3-bis. Интересные вещи рассказывает — бывший предприниматель, который сейчас работает бизнес-директором завода по выпуску разной электроники. После тотального внедрения электронной отчётности по НДС на российских таможнях воцарились скорбь и уныние. Серый импорт стремительно сокращается — протащить через таможню товар по заниженной стоимости стало теперь весьма тяжело:
Схема «занизить стоимость при импорте — сэкономить на НДС — разницу проплатить через помойку поставщику — прибыль слить в оффшор» постепенно перестаёт работать. А это значит, что весь рынок обеляется и снижаются риски у всех участников цепочки поставок. Государство получает больше таможенных платежей, больше налогов. Кстати, если вы думаете, что год-два назад были «белые» поставщики и «серые», возившие товар с занижением, то вы ошибаетесь. Все возили одинаково, все занижали. Потому что иначе кокуренты не оставили бы такой «белой» компании никаких шансов. Страдал и мой товарищ — постоянные налоговые, таможенные и милицейские проверки. Даже если ты хочешь купить честно ввезенный товар, то вряд ли сможешь — он банально дороже и будет сразу отсеян на тендере по цене.Благодаря недавним изменениям меняется ландшафт всего бизнеса. Происходят движения, которые было трудно предсказать. Наряду с таможенниками, лишившимися привычных доходов, увольняются сейлзы в крупных западных компаниях. Потому что покупателям становится не выгодно покупать через дистрибьюторов — проще купить у производителя напрямую и по официальной цене. А это значит, что цена становится прозрачной, и коррупционные схемы, в которых были задействованы и покупатели и продавцы, разрушаются. Сейлз больше не может организовать взятку покупателю и оставить кусочек себе. Дистрибьютор, который организовывал всю эту схемотехнику, вообще становится лишним звеном. Красавцы системные интеграторы теряют миллионные контракты, поскольку заказчику проще и удобнее работать напрямую с производителем, безо всяких прокладок.
Это, кстати, позволяет избавиться от обычных 20-30 процентных наценок посредников и подправить таким образом просевшие из-зи девальвации бюджеты.
Сергей Зоринс пишет, что порядок выведенных из тени денежных потоков — около 10 млрд долларов в год. Теперь налоги с этих денег пойдут в бюджет государства.
Оригинал взят у
Наблюдать за падением мировых рынков - интереснейшее занятие, да и истерика в западных СМИ - крайне забавное зрелище. Может сложиться впечатление, что таки уже наступает "конец света" для отдельно взятой мировой финансовой системы. Предлагаю попридержать шампанское. Скорее всего, нас ждет еще одна серия этого фильма.
В своем воскресном тексте здесь - я привел цитату аналитиков Бэнк оф Америка, с которой согласен полностью:
"В краткосрочной перспективе создается впечатление, что рынки пытаются заставить Федрезерв не поднимать ставку в сентябре или заставить китайцев запустить более серьезную программу стимулирования экономики чтобы поддержать ожидания роста."
Если грубо, упрощенно и цинично описать историю последних лет, то это уже не первая истерика такого рода. Каждый раз когда "финансовую аристократию США" собирались отключить от принтера или сделать доступ к принтеру платным, рынок обваливался, начиналась истерика и Федрезерв снова начинал активно печатать. Посмотрим на график индекса S&P500:
Каждое серьезное падение пресекалось какой-то новой схемой по вливанию свежего бабла в рынок: QE1, QE2, QE3, операция Твист и т.д. Как только они выключались, снова начиналось падение и Федрезерв спешил его остановить до того как оно перерастет в панику. На этот раз ситуация особенно серьезная из-за того что Америка падает не сама, а одновременно с Китаем, где сегодня Политбюро окончательно убедилось, что шанхайский индекс не левитирует, если его постоянно не пинать административными мерами воздействия.
"Финансовая аристократия" США сейчас заламывает руки той части американской элиты, которая хотела бы поднять ставки для того чтобы спасти американскую социалку (суть проблемы: американским финансистам ставка нужна низкая, а американским пенсионным и социальным фондам - высокая, ибо выплаты они осуществляют из доходов от держания гособлигаций США, ставки которых "привязаны" к ставке Федрезерва)
В борьбе между "финансистами" и "политиками", логично (исходя также из прошлого опыта) поставить на "финансистов", а значит с большой долей вероятности они получат то, что хотят: отмены повышения ставки и может быть еще одну программу стимулирования экономики впридачу. Это должно произойти до 16-17 сентября, возможно намного раньше (27-28 августа), если рынок обвалится еще процентов на 6-10%.
И вот тут мы придем к точке бифуркации: если даже это не поможет резкому взлету всего (от Китая и России, до Лондона и Нью-Йорка) значит действительно "все!", и можно смело готовиться к новой глобальной великой депрессии. А вот если поможет, значит нас все-таки ждет как минимум еще одна серия порядком поднадоевшего сериала "ФРС спасает финансистов, попутно накачивая долларами весь мир".
Если все-таки "рванет", то нас ждет период деглобализации, разрушения трансграничных производственных и потребительских цепочек, реконфигурация мира в несколько валютных и промышленных зон. Всем будет очень больно, но на фоне ЕС и США, у нас и наших друзей все будет терпимо, а в перспективе - вообще хорошо.
Если пока "не рванет" то в очередной раз поднимутся цены на все: от китайских акций и российской нефти, до акций Эппл и бразильских облигаций. А потом все равно рванет :)
По экранам компьютеров бегут красные цифры, становясь всё многозначнее и многозначнее. Темпы падения фондовых индексов на мировых биржах зашкаливают — не каждый день в 8 часов утра по Москве увидишь около 9% потерь в Шанхае, больше 4% в Токио, по 3% с лишним в Гонконге, Джакарте, Дели, Гонконге и Сиднее.
День 24 августа 2015 года, с самого утра окрашенный в красные тона, грозит стать по-настоящему «черным» — если крах на Востоке подхватит и Запад, прежде всего — Европа и США (про Россию речь вообще не идет, поскольку капитализация отечественного фондового рынка, если считать по мировым стандартам, просто-напросто отсутствует: коэффициент РЕ капитализация/прибыль для нашей страны равен 0,7, в то время как для компаний, входящих, например, в американский индекс S&P500, он сейчас выше 19, а «нормой» считается коридор 15-17).
8:40. Гонконг уходит уже за 5% в «красную зону», остальные фондовые площадки АТР в минусе больше, чем на 4%. «Медвежье» ралли продолжается…
Что, собственно, происходит и почему? Почему Китай пошел на коррекцию своего фондового рынка и девальвацию юаня, которые, собственно, и спровоцировали нынешний обвал?
У Китая сегодня — первая экономика мира, производящая до 40% мирового объёма реальных (а не фиктивных, спекулятивных и «виртуальных» — это важно!) товаров и услуг.
У Китая — полуторамиллиардный внутренний рынок.
У Китая — гигантский золотой запас.
У Китая — мощный ракетно-ядерный потенциал.
У Китая — своя сфера влияния глобальных масштабов, куда входит не только большинство стран АТР с мощной диаспорой хуацяо, но также БРИКС, ШОС и «черная» Африка южнее Сахары.
У Китая — море, опять же, реальных активов по всему миру.
И вот, МВФ, где бал правят США, попытался «бортануть» такой Китай — отказался включить юань в валютную корзину SDR ранее октября 2016 года.
Американцы, говоря на сленге «лихих девяностых», в открытую «быкуют» — и не просто «быкуют»: в ответ (да, в ответ — давайте уж начистоту!) на тысяча первое китайское предупреждение звучат взрывы на химических заводах в Тяньцзине (с цианидом натрия) и в Цзыбо, а также на металлургическом заводе в Аньшане. Вы верите в то, что все эти катастрофы за одну неделю произошли «сами собой»? Тогда поверьте и в то, что «сам собой» произошел также вчерашний взрыв на американской военной базе в японском городе Сагамихара…
«Оборотка» пошла более чем внушительная, «вашингтонскому обкому» есть о чем подумать насчет новой мировой войны «здесь и сейчас».
9.00. Торговые сессии на Востоке близятся к завершению. Идёт техническая коррекция в обратную сторону, подтверждающая, что ситуация на фондовых рынках пока не вышла из-под контроля. Шанхай поднимается до «минус семи», Гонконг, Джакарта и Токио «минус четыре с лишним», Дели и Сидней — чуть меньше «минус четырех»…
За выходные (целых два дня, 22-23 августа!) у американцев было время не только принять принципиальное решение начать договариваться с китайскими товарищами, но и попытаться не допустить развития пятничной паники на своих рынках, устроив «гидроразрыв пласта» нужным объёмом долларовой массы. Первое не сделано на 146%, второе… Посмотрим. Как говорят медики, «вскрытие покажет». Но на американских супербыков (или супербизонов?) уже явно нашлись китайские супермедведи (или суперпанды?).
Как может пойти дальнейшее развитие событий? Различных вариантов — превеликое множество, но основных — всего-навсего три.
Вариант первый — быстрое схлопывание «пузыря» долларовых деривативов. Объём денежного агрегата L, ныне, по экспертным оценкам, достигающий $4 квадриллиона, уменьшается в несколько раз, приходя в соответствие с Global Domestic Product (GlDP), который составил около $108 трлн по итогам 2014 года. Доллар теряет статус главной резервной валюты мира, США утрачивают глобальное лидерство, либо объявляя дефолт, либо погружаясь в социально-экономический хаос.
Вариант второй — медленное схлопывание всё того же «пузыря», чего, в принципе, можно достичь целым комплексом «аварийных мер»: от прекращения биржевых торгов (по любой причине) до реализации масштабных провокаций типа пресловутого 9/11. Но если в 2001 году Америка тем самым создала себе плацдарм для геостратегического наступления, то сейчас её задачей будет геостратегическое отступление без паники и развала.
Наконец, вариант третий — та самая новая мировая война, которая «всё спишет». Всё — означает не только долги, но и всю планету Земля с некоторое время процветавшей на ней человеческой цивилизацией.
9:30. Шанхай — -7,73%, Токио — -4,61%, Гонконг — -4,66%, Дели — -3,71%, Джакарта — -4,37%, Сидней — -4,03%. Цифры красные, они уже пахнут кровью.
В пятницу, 21 августа, американская макроэкономическая статистика выдала только один значимый, но промежуточный результат. Предварительный индекс деловой активности в промышленности США, рассчитываемый Центром экономических исследований Markit, в августе снизился до 52.9 пунктов с 53.8 пунктов в июле при ожидавшемся отсутствии изменений.
Но в еще большей степени на рынки оказало негативное влияние то обстоятельство, что индекс китайской промышленной активности свалился в текущем месяце до наинизшей отметки с начала 2009 г. Это в очередной раз, вслед за проведенной ранее ЦБ Китая девальвацией юаня, продемонстрировало нарастание экономических проблем в стране, все последние годы являвшейся одним из локомотивов мировой экономики в производстве товаров и потреблении материальных ресурсов.
Тревожные опасения по поводу замедления темпов развития глобальной экономики доминировали в пятницу на всех мировых биржах и вызвали их значительное отступление на всех континентах. Череда повсеместных распродаж завершилась в США, где под совокупным воздействием неутешительных макроэкономических показателей и очередного падения нефтяных цен рынки на весь день очень сильно погрузились на отрицательную территорию. В конечном результате все основные фондовые индексы финишировали с большими потерями и обвалились по итогам недели. Для индексов Dow Jones и S&P 500 недельный результат стал худшим с сентября 2011 г., а для индекса Nasdaq - с августа того же года.
Индекс Dow Jones industrial average снизился на 530.94 пунктов или 3.12% до 16459.75 пунктов, падение за неделю составило 5.8%. Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 64.84 пунктов или 3.19%, закрывшись на уровне 1970.89 пунктов, проигрыш за неделю составил 5.8%. Индекс Nasdaq Composite снизился на 171.45 пунктов или 3.52% до значения 4706.04 пунктов, скатившись в течение недели на 6.8%.
В элитном эшелоне американской экономики Тор-30 был зафиксирован абсолютно провальный результат. Все до единой "голубые фишки" завершили день c потерями в своей капитализации. Наибольший же урон понесли производитель популярнейших девайсов iPhone и iPad корпорация Apple (-6.1%), софтверный лидер Microsoft (-5.7%), ведущий глобальный поставщик спортивной одежды и обуви Nike (-4.8%), один из крупнейших в мире коммерческих банков Goldman Sachs Group (-4.6%) и вторая по величине в США энергетическая компания Chevron (-4.4%).
Ведущий поставщик программного обеспечения для Интернет-трейдинга компания Salesforce прибавила 2.1%, обеспечив по итогам квартала доход на акцию, за исключением некоторых статей, выше среднерыночных ожиданий.
Крупнейшая в США торговая сеть предметов одежды Gap потеряла 4.4% по причине более слабых, чем ожидалось, показателей продаж в июле в магазинах, работающих свыше одного года.
Ведущая американская сервисная компания онлайнового предоставления фильмов и почтовых услуг по прокату DVD-дисков Netflix проиграла 7.6% вследствие прогнозируемых в 2015 г. убытков в связи с сокращением количества своих клиентов.
Самый крупный в мире производитель сельхозтехники Deere & Co упал на 8.1% после того, как его финансовые результаты в 3-м фискальном квартале значительно уступили достигнутым годом ранее и кроме того компания ухудшила прогноз на следующий квартал.
Ритейлер органической продовольственной продукции Fresh Market рухнул на 26%, неудачно отчитавшись за 2-й квартал и снизив годовой прогноз по доходам в текущем году.
Цена на фьючерсы на золото с поставкой в декабре по итогам торгов на COMEX повысилась на 6.40 долларов или 0.6% до значения 1159.60 долларов за тройскую унцию.
Инвестиционная привлекательность золота в качестве зоны антиинфляционных и альтернативных вложений увеличилась вследствие ослабления доллара и снижения курсов акций на глобальных фондовых рынках. По итогам же недели драгметалл вырос в цене на 4.2%, что принесло наибольший выигрыш с середины января.
Цена на фьючерсы на нефть марки Light с поставкой в октябре по итогам торгов на NYMEX снизилась на 87 центов или 2.1% до уровня 40.45 долларов за баррель.
Нефть подешевела до минимальной с 2-го марта 2009 г. заключительной отметки в фарватере общего отступления американских фондовых и товарно-сырьевых рынков. В целом же за неделю стоимость фьючерсов на нефть в наиболее активной контрактной позиции, с учетом замены в этом статусе сентябрьских фьючерсов на октябрьские, уменьшилась на 4.8%.
Источник:
© 2009 Технополис завтра
Перепечатка материалов приветствуется, при этом гиперссылка на статью или на главную страницу сайта "Технополис завтра" обязательна. Если же Ваши правила строже этих, пожалуйста, пользуйтесь при перепечатке Вашими же правилами.
