Китай + Европа: спасение или экспансия?

С приближением октября долговые рынки Европы начинают испытывать мощнейшее давление со стороны продавцов. Новостные агентства «бомбардируют» информационное поле сериями репортажей об обновлении рекорда доходности облигаций проблемных стран или об очередном провале размещения долговых бумаг. Все это происходит на фоне старта беспрецедентной по своим размерам программы ЕЦБ по обводнению рынков ликвидностью через выкуп облигаций проблемных стран (за 5 недель было выкуплено более 70 млрд евробондов).

Постепенно приходит осознание того, что мощная экономика Германии не сможет вытянуть Европу даже при искреннем желании спасти еврозону. Но и желания-то уже давно нет, ведь трудно объяснить немецкому рабочему, что из его кармана формируется фонд для оплаты премий греческих водителей автобусов. Как бы парадоксально это ситуация не выглядела, но микроуровень — это лишь частная проекция проблемы на макроуровене.

В этой безысходной ситуации единственный источник ликвидности, который может помочь хоть как-то устоять Евросоюзу — это страны БРИКС, из которых более всех подходит на эту роль Китай. В текущих условиях бесполезно рассчитывать на кого-либо еще. США давно сидят на «игле ликвидности», на пороге третьей программы количественной помощи выясняется, что предыдущие программы не только не помогли, но спровоцировали широкомасштабный рост цен на основные товары и услуги, что в худшую сторону отразилось на материальном положении наименее благополучных домохозяйств. Таким образом, традиционный «спаситель» Европы оказался в не менее сложном положении.

Многие эксперты пророчат Китаю роль нового «спасителя». Уже не раз с просьбами к Пекину о покупке государственных облигаций обращались правительства всех проблемных стран, более известные под аббревиатурой PIGS (Испания, Португалия, Греция, Италия). Однако руководство Китая, будучи самым крупным кредитором США, не торопится скупать еще и европейские «мусорные» облигации, так как манипуляции ФРС с treasuries уже не раз становились причиной американско-китайских разногласий и споров.

Тем не менее Китай все же «заявил» о своей готовности «протянуть руку помощи» Европе для преодоления кризиса с помощью масштабных инвестиций. В этом есть своя логика — европейские рынки занимают значительную долю в структуре экспорта Китая, европейский кризис может стать причиной значительного сокращения этой доли, а другие рынки уже и так максимально загружены продукцией из Поднебесной.

Все это ставит крест на фантастических темпах роста и долгосрочной стратегии развития Китая. Руководство КНР это понимает, поэтому, помимо сохранения европейских рынков, для него необходимо еще и получить более широкий доступ к ним, причем как можно быстрее.

Китай практически исчерпал весь свой потенциал экстенсивного развития экономики: после рекордных 10,4% экономического роста в 2010 году, в текущем 2011-м эксперты ожидают примерно 9%, а в 2012-м — фантастические для всего мира, но крайне низкие для Китая 6-7%. Эта негативная тенденция уже не раз становилась причиной масштабных коррекции на мировых рынках. Замедление является результатом инфляционных процессов и подорожания товаров на внутрикитайском рынке, что ставит под угрозу программу стимулирования внутреннего спроса, то есть интенсивного развития экономики.

Увеличение инвестиционных потоков в европейскую экономику необходимо, прежде всего, самому Китаю. В вопросах прогнозирования состояния мировой экономики и составление адекватной стратегии руководство коммунистический партии Китая не отстает от остального мира, и иной раз куда более адекватно, чем другие, реагирует на внешние вызовы. Поэтому еще в начале этого лета, когда европейский кризис еще не принял такую острую фазу, мы могли увидеть заголовки вроде: «Китай проникает в Европу через страны-карлики».

У «красного гиганта» есть как минимум две причины вмешаться в европейские дела: политическая и экономическая.

Начнем с первой: способом давления на Китай, как и на другие страны, претендующие на звание регионального лидера и, тем более, лидера мирового, является вопрос о «соблюдении прав человека». Часто именно этот вопрос становился причиной отказа от более активного сотрудничества в экономической сфере. КНР заинтересован в скупке облигации государств Евросоюза, переживающих кризис, чтобы раз и навсегда закрыть эту тему. Следующим шагом логично будет выглядеть создание лобби-центров для блокировки любого невыгодно Пекину решения ЕС «правозащитного» характера. Для полного контроля над обсуждением темы Китаю необходимо иметь три центра влияния в Евросоюзе, чтобы иметь возможность заблокировать любое единодушное решение ЕС, направленное против его интересов.

Вторая причина — это получение полноправного доступа к экономике Европы. В качестве ответного шага признательности за китайскую помощь премьер-министр КНР попросил у западных партнеров, ни мало ни много, признать экономику КНР, вторую по размерам в мире, рыночной. Не стоит тут искать символическую ценность — вопрос предельно конкретен. Подобное признание интегрирует КНР в относительно единое правое пространство, позволяющее адекватно защищаться от антидемпинговых судебных исков, в изобилии поданных против китайских государственных компаний европейцами. Кроме того, речь может встать и об отмене большинства экспортных ограничений в отношении Китая.

Как только Европа (а опосредованно — США вместе с ними) примет китайскую «руку помощи», произойдет фактическое признание Китая в качестве глобального экономического лидера. После чего Китаю больше не нужно инвестировать свои валютные запасы (примерно 3,2 триллиона долларов) в американские государственные ценные бумаги.

Возможность внедряться в американские и европейские компании через полномасштабные инвестиции откроет Китаю множество новых горизонтов. А вот перспективы партнеров Китая выглядят в этом случае далеко не радужными. В Европе вслух говорят о возможности повторения ситуации с автоконцерном Volvo, который был куплен китайскими инвесторами, а впоследствии демонтирован и вывезен на родину новых владельцев. При этом были проигнорированы все обещания о сохранении рабочих мест, расширения производства и прочие, которые были даны европейцам для получения одобрения сделки.

Сегодня же угроза нависает уже не над отдельно взятым концерном, а над всей Европой. Конечно, пока Китаю необходимы рынки сбыта процесс будет идти в достаточно медленном темпе. Но что будет после того, как Поднебесная сможет нарастить объем внутреннего потребления? Ответ может быть только один: Европу ждет превращение в экономическую периферию Китая.

С другой стороны, Европе уже нечего терять. Самостоятельно Евросоюз, при сохранении сегодняшних реалий и тенденций, сможет протянуть максимум еще года два, но потом уже надо будет говорить о спасении Германии. Поэтому в Европе выступление премьер-министра Китая, где он озвучивает стратегию и условия помощи, вызвало немалый ажиотаж. Европейские экономические газеты пестрили заголовками вроде «Китай идет на помощь», и даже прагматичные инвесторы отметили это выступление ростом котировок по всему спектру европейских бирж. Спустя несколько дней настроения в Европе сменились — начались сомнения в том, насколько «рыночен» новый спаситель, который, при этом, вполне способен скупить Евросоюз по частям в том случае, если не удается договориться на общеевропейском уровне.

Китай более чем заинтересован в стабильности мировой экономики, уже хотя бы исходя из собственных интересов, но даже за возможность «помочь» необходимо платить и бороться. Недавнее выступление министра финансов Бразилии Гвидо Мантега с инициативой поддержать Европу, может стать заявкой на конкурентную борьбу, цель которой не допустить Китай к монопольному владению Европой.